在遥远的大海里，海水最深的地方，有一座海王住的宫殿。海王有六个美丽的海公主——美人鱼。
　　不久，最小的海公主也到了15岁。“现在我可以到海面上了。”小美人鱼像个小水泡一样轻轻地浮出海。
　　夜深了，老天突然变脸了。狂风呼呼地刮着，雷声隆隆地响着。一个巨浪打来，大船突然倒向一边，海水一下子冲进船舱。
　　当黎明来的时候，她终于游到了海岸，小美人鱼轻轻地把王子放在沙滩上，然后躲在一旁，远远地看着。过了一会儿，一个年轻的姑娘走过来，看到了王子后说：“天哪！有个人躺在地上不省人事，快过来帮帮我！”
　　从那天起，小美人鱼就怎么也忘不了王子了。看到小美人鱼整日忧伤的样子，她的姐姐们问：“我们美丽的小妹妹，你怎么了？你在水面上看到了什么？”
　　“哎，我多么想变成一个人，和王子生活在一起！”这已是小美人鱼唯一的愿望。
　　巫婆给她一罐亮晶晶的药。“喝下这罐药，你会变成人，但是王子娶了别的姑娘，到第二天，你的心就会破碎，你就会变成水上的泡沫。” 小美人鱼回答说：“我不怕！”
　　游到王子的城堡附近，小美人鱼喝下药水，马上昏了过去，倒在地上。等小美人鱼醒过来的时候，发现她的尾巴不见了，长出两条可爱的腿来。
　　小美人鱼穿上漂亮的衣服，成为整个城堡中最美的姑娘。虽然她不能讲话，也不能唱歌，但是她会跳舞。
　　然而有一天，王子不得不去出访一个邻国，因为他已到结婚的年龄，必须到邻国去挑一位公主作他的新娘。他说：“我不想娶邻国的公主，我终身难忘也是我想娶的人，是那次暴风雨中救我的姑娘。
　　王子和邻国公主的婚礼十分盛大，所有教堂的大钟都敲响了，礼炮轰鸣，全城到处彩旗飘扬。
　　晚上，庆祝宴会在船上继续进行。到了后半夜，所有的人都入睡了，只有小美人鱼还待在甲板上，久久凝视着大海。过了一会儿，她看到她的五个姐姐从波浪中浮了出来。她们交给她一把刀子，这是她们用自己的头发与巫婆换来的。她们告诉人鱼，只有用王子的鲜血，才能使她重新返回大海的家中。
　　小美人鱼走进新房，来到王子跟前，高高举起刀子……就在这时，王子说起了梦话，喃喃地喊着新娘的名字。
　　第二天早晨，阳光普照。小美人鱼的身体溶化成泡沫。但在这时，她很快感到自己越来越高，飞向天空。不知不觉中，小美人鱼被美丽的天空女儿簇拥着，越飞越高......